Los dimes y diretes en la subasta de CITGO no cesan y muestra de ello es la respuesta que Black Lion Capital Advisors dio a las objeciones que contra su oferta presentaron Gold Reserve y Red Tree/Albemarle, por considerarlas impropias.
Las objeciones se centran en la valoración y el proceso de la oferta para adquirir una participación en CITGO, específicamente la presentada ante el perito judicial, Robert B. Pincus, por Black Lion Capital Advisors y detallan varios puntos de desacuerdo, entre ellos cuestiones sobre el acceso a la información y la descalificación de la oferta citada.
Black Lion Capital Advisors busca revertir la decisión del perito judicial, Robert B. Pincus, con el argumento de que su oferta era la de mayor valor y que fue descalificada injustamente por razones que considera «impropias» o basadas en malentendidos o deficiencias procesales.
La resolución de estas objeciones determinará el curso futuro del proceso de subasta de CITGO y tendrá implicaciones significativas para los acreedores y las partes involucradas. La impugnación resalta la complejidad de las ventas de activos en casos de alto valor con múltiples partes interesadas y ofertas concurrentes.
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Revisión de la objeción de Black Lion Capital
El 10 de julio de 2025, Black Lion Capital Advisors presentó ante el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Delaware sus objeciones a la recomendación final del perito judicial de la subasta de CITGO, Robert B. Pincus, de aceptar la oferta de Dalinar Energy por USD 7 380 millones por la refinería venezolana en suelo estadounidense.
Las objeciones de Black Lion giran principalmente en torno a la descalificación de su oferta por Gold Reserve y la oferta de Red Tree/Albemarle, así como a la conducta procesal y la toma de decisiones del perito judicial.
Black Lion sostiene que su oferta era la de mayor valor combinado y que la descalificación fue impropia. El documento proporciona un cronograma de eventos clave y objeciones específicas planteadas por Black Lion.
La oferta de Black Lion y su descalificación
En el documento, Black Lion afirma que su oferta del 17 de junio de 2025 por USD 12 mil millones representaba la mejor «consideración total combinada” y era la oferta «por el valor más alto» recibida por el perito judicial, Robert B. Pincus. (p. 2)
Refiere que la descalificación de la oferta de Black Lion se basó en supuestas «deficiencias», incluyendo «incumplimiento con los Requisitos de Oferta y un financiamiento contingente e indefinido». Black Lion sostiene que estas razones eran «impropias».
Además, Black Lion solicitó acceso completo a la VDR el 18 de junio de 2025 para finalizar el proceso de adquisición, pero sus abogados no tuvieron contacto entre el 18 y el 25 de junio de 2025, lo que impidió el acceso completo y oportuno.
Black Lion argumenta que su financiación de USD 12 mil millones estaba lista y pudo ser confirmada por el perito judicial.
Objeciones a las ofertas de terceros y al proceso
Asimismo, Black Lion objeta la descalificación de la oferta de Gold Reserve de USD 3 806 millones y la oferta del grupo de Red Tree de USD 7 382 millones, que combinadas representaban casi USD 5 mil millones menos que la oferta de Black Lion. En este sentido, Black Lion afirma que había razones no aplicables para descalificar estas ofertas.
Por otra parte, Black Lion sugiere que el perito judicial, Robert B. Pincus, carece de la experiencia y conocimientos operativos y de ingeniería para evaluar adecuadamente las mejoras operacionales de CITGO requeridas para rectificar sus problemas de rentabilidad.
Pone en duda las motivaciones de Robert B. Pincus y sugiere que el objetivo del perito judicial no era vender CITGO o adquirir sus refinerías, sino «asegurarse de que Koch no fuera privado de su valor de juicio, que es menos de USD 500 millones».
Black Lion señala que no participó previamente en el proceso de venta de PDVH-CITGO y, por lo tanto, no estaba al tanto de los requisitos de un Acuerdo de Compra de Acciones o de un financiamiento de deuda o capital para los acreedores de sentencia.
Cronología y procedimientos del perito judicial
Black Lion Capital Advisors hace un recuento de su oferta y recuerda que:
Black Lion solicitó a Dariell Snapp, socio principal, y a Richard Zepeda, director, que prepararan la dirección y el apoyo para el perito judicial, si la Corte lo requiriera.
Black Lion presentó una propuesta de adquisición el 18 de junio de 2025.
El 25 de junio de 2025, el perito judicial informó a Black Lion de «deficiencias» en su oferta.
El 25 de junio de 2025, el perito judicial y Black Lion ejecutaron una NDA y Evercore proporcionó el acceso a la VDR, que se suspendió el 2 de julio de 2025.
Black Lion solicitó y el perito judicial recomendó que el juez Stark pospusiera la fecha para la Recomendación Final hasta al menos dos semanas después del 25 de junio (hasta el 9 de julio) para permitir a Black Lion finalizar su propuesta de Acuerdo de Compra de Acciones y obtener compromisos de las fuentes de financiación que proporcionarían la financiación de USD 12 0000 millones.
El perito judicial no hizo lo anterior; en su lugar, firmó el Acuerdo de Compra de Acciones propuesto por Gold Reserve el 25 de junio y descalificó la oferta de Black Lion.
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Tomado de Subasta de CITGO: Black Lion responde a la descalificación de su oferta y la califica de impropia